淘汰鸡这个数字不起眼，却很能说明问题。10月中旬，淘汰鸡平均日龄达到546天，处于历史同期高位。 蛋鸡到了这个岁数，产蛋率早就往下走了，按理该换一批。可养殖户偏偏留着不卖，原因是大家普遍预期11—12月蛋价存在季节性回暖机会。 今年冬天菜篮子的变局，答案就在这只老母鸡身上。 不管是养鸡的、养猪的还是种菜的，大家都在等别人先退一步，所以价格才会在底部趴这么久。很多人以为"大变局"就是要涨价了，我看不是。 真正在变的有两件事：低价的账单最后落到谁头上，还有谁来决定这张账单什么时候结束。先把三样东西的价格摆出来。 10月最后一周的全国批发监测里，猪肉15.59元/公斤，同比-12.1%；鸡蛋9.30元/公斤，同比上涨25.2%；蔬菜那一栏，19种蔬菜平均价格为3.40元/公斤，比上周下降3.4%，同比下降24.1%。 猪肉、蔬菜便宜，鸡蛋比去年贵，乍一看是三个方向。其实背后是同一回事，只是三样东西走到了周期的不同位置。 猪肉已经在底部熬了快两年，蔬菜赶上秋菜大量上市，鸡蛋正从高处往下滑。吃饭的人当然觉得划算，可便宜这件事是有成本的，总得有人掏钱。 先看猪肉这边谁在掏钱。10月份的猪价一点没给面子，从月初10.2元/公斤一路跌至月底9.1元/公斤，月内跌幅超10%。 企业账上更难看，13家上市猪企三季度单季归母净利合计-69.47亿元、同比转亏，行业平均资产负债率升至62.98%。再看成本：规模场自繁自养完全成本约11.5元/公斤，中小养殖户成本12-13元/公斤，单头亏损200-400元。 算下来就是，市场上每卖出一头猪，养殖端就替消费者垫了几百块。这些钱不会凭空没了，一部分是企业在烧存款、借新债，一部分是小养殖户多年的积蓄。 负债率一过六成，这个行业就是在拿明天的钱补今天的窟窿。这就有个怪事了。 母猪已经砍了不少，能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，下降10.7%，猪价怎么还往下掉？答案是时间差。 可以把母猪看成上游的水库，把出栏的肥猪看成下游的河水。上游的闸门今年夏天就开始关了，可下游河道里的水还得流一阵子。 业内的说法是，能繁母猪存栏影响的是约十个月后的生猪出栏。所以眼下就出现了一个背离：母猪越来越少，可前三季度生猪出栏、猪肉产量创下历史同期新高。 还有一层很少有人讲：猪长得更快、更壮了。养殖效率年年在提高，同样一头母猪，能提供的肉比十年前多不少。 养殖技术越进步，砍产能起效就越慢，这个周期也就被拉得越长。过去散户一亏就跑，底部熬几个月就过去了。 现在主力是资金厚、效率高的规模场，扛得住亏，也就扛出了一个特别长的底。再回到鸡蛋，它今年走的正是猪肉前两年的路，而且走得更快。 11月初主产区主流批发价在3.95—4.10元/斤，比去年还高一截。蛋价不算低，怎么就说它在往下滑？关键看分化。 大型企业尚能维持微利，中小户已跌破现金成本线。这句话分量很重。跌破现金成本线，意思是卖一斤蛋连饲料钱都收不回来。 大户还在赚钱，就不会主动淘汰鸡；小户已经在亏，却还抱着年底回暖的指望。两头都没人愿意先把鸡卖掉，供给就降不下来。 我的判断是，鸡蛋这个冬天就算有反弹也冲不高。卓创给的主产区现货运行区间3.90–4.30元/斤，基本就是一个箱体。 真正的下行压力在明年。这一阵扎堆补栏的鸡苗都要开产，到那时，现在舍不得淘汰的老鸡就成了压在价格上的包袱。 等小户真亏到撑不住、成批淘汰老鸡，蛋价才算见底。从时间上推，这大概要到明年上半年。 蔬菜是三样里最透明的，主要看两件事：天冷不冷，地里多不多。10月底重点监测的28种蔬菜平均价格为4.06元/公斤，南方一些城市更低，苏州市场重点监测的10种蔬菜平均批发价格为0.94元/斤，环比下跌7%。 菜这么便宜，是因为白菜、萝卜、土豆这些秋菜集中上市，和缺不缺菜没关系。不过11月是个换季的口子：北方露地菜收完，供应要换成大棚菜和南方运来的菜。 大棚要烧煤、用电保温，长途运输要冷链，成本一层层往上加，菜价的底就被抬高了。所以菜价大概率是从低位慢慢往上走，叶菜、茄果类先涨，根茎菜涨得少。 这种上涨是季节规律，和"变局"沾不上边，因为起点低，涨完多半也到不了去年同期的水平。三样都讲完了，回到开头的问题：变局到底在哪？ 我看有三层。第一层，低价的账单从消费者转到了生产者身上。过去猪价一涨，CPI跟着涨，压力在买菜的人；这两年反过来，压力全在养殖场和菜地里。 第二层，账单什么时候结束，开始由规则说了算，不再只靠运气。今年修订的产能调控方案把正常保有量定在3750万头，能繁母猪存栏量处于正常保有量（3750万头）92%—103%区间即为绿色区域。这就像给猪价装了个恒温器，温度在区间里就交给市场，过线才出手。 眼下母猪存栏在正常保有量的96%左右，以市场自发调节为主，暂不会启动强力收储干预。所以今年冬天别指望政策突然把猪